Arm devrait déposer prochainement les documents nécessaires pour devenir une entreprise publique – Ce qu’il faut savoir sur la plus grande introduction en bourse aux États-Unis depuis deux ans.

Arm prévoit de devenir une entreprise publique avec une introduction en bourse imminente

Selon des rapports, la société britannique de puces Arm devrait devenir une entreprise publique dès le mois prochain, ce qui marquerait probablement la plus grande introduction en bourse depuis fin 2021 et fournirait un indicateur pour le marché des IPO qui s’est arrêté l’année dernière. Arm conçoit des semi-conducteurs et d’autres microtechnologies pour l’informatique et est actuellement détenu par SoftBank du Japon, qui a récemment acheté une participation de 25% dans Arm à sa propre unité de capital-risque Vision Fund dans une transaction qui valorisait le concepteur de puces à environ 64 milliards de dollars, selon les médias. En avril, Arm a annoncé avoir déposé des documents préliminaires confidentiels pour une IPO auprès des régulateurs américains, tandis que Bloomberg a rapporté la semaine dernière que la documentation officielle d’Arm pourrait être publiée dès lundi prochain pour une introduction en bourse le mois prochain, avec une valorisation de 8 à 10 milliards de dollars. Ce serait de loin la plus grande IPO aux États-Unis depuis l’IPO de 13,7 milliards de dollars du fabricant de véhicules électriques Rivian en novembre 2021, presque doublant la taille du précédent détenteur de ce titre, Kenvue, la filiale de Johnson & Johnson qui est entrée en bourse en mai avec une transaction d’environ 4 milliards de dollars. Arm, qui avait accepté de se vendre à l’intelligence artificielle générative de Nvidia pour 40 milliards de dollars en 2020 avant que l’examen réglementaire ne mette fin à l’accord, entrera sur un marché avide de technologies transformatrices, comme en témoigne la hausse de plus de 200% de l’action de Nvidia cette année et la surperformance des autres fabricants de puces Advanced Micro Devices, Intel et Taiwan Semiconductors, par rapport au marché général. Malgré les attentes élevées et les sentiments favorables, Arm devra rapidement prouver la justification de sa valorisation élevée ; l’entreprise basée à Cambridge révélera dans son dépôt d’IPO que ses ventes ont diminué de 1% au cours de la période de 12 mois se terminant le 31 mars, selon Reuters. Dans une note du 24 juillet, les analystes de Bernstein ont estimé que la valeur marchande équitable d’Arm, en utilisant les informations publiques limitées d’Arm et de SoftBank, était d’environ 40 milliards de dollars, soit environ 38% de moins que la dernière valorisation rapportée de l’entreprise. L’année dernière a été l’année la plus calme pour les IPO depuis 2016, selon PwC. Le marché mondial des IPO a diminué de 72%, passant d’un record de 608 milliards de dollars en 2021 à 173 milliards de dollars l’année dernière, alors que les fusions inversées via des sociétés d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) autrefois populaires se sont taries. Bien que 2023 ait été une année tout aussi calme, le nombre d’entreprises faisant leur entrée en bourse et les produits connexes ont tous deux augmenté de manière significative au cours des six premiers mois de cette année par rapport à la première moitié de 2022, selon Ernst & Young. Arm ne fabrique pas de puces, mais conçoit plutôt la technologie pour des clients tels qu’Apple, Intel et Nvidia. Arm a généré environ 40% de ses 2,7 milliards de dollars de revenus grâce à des licences et 60% de ses ventes grâce à des frais de redevances en 2021, dernière année pour laquelle des données financières sont disponibles. Tant Arm que SoftBank ont mis en avant la capacité de l’entreprise à tirer parti de la vague de l’IA, mais Bernstein a déclaré qu’il n’était pas immédiatement clair comment les efforts d’apprentissage automatique de l’entreprise se traduiront par des bénéfices immédiats. Il reste à voir si l’offre imminente d’Arm secouera le marché des IPO. D’autres entreprises